今天，市场呈现典型的"高低切中继"特征——前期大涨的有色、航天等资源/军工品种遭遇获利回吐，而相对低位的机器人、医药方向则承接了切换资金，其中创新药年内大涨近30%。此外，半导体新股上市首日暴涨740%！
8月11日，A股全天震荡分化，三大指数早盘一度集体翻红，创业板涨超1%，午后股指持续回落，临近尾盘，沪指进一步下跌，终结五连阳。机器人概念午后爆发。医药股继续活跃，减肥药、仿制药、CRO等走强，MLCC被动元件方向在AI需求催化下爆发，商业航天概念下挫，金风科技、中国卫星跌超6%。有色金属亦陷入调整，黄金股齐跌。
港股全天持续回落，恒指冲高回落，早盘转跌，恒科指盘中扩大跌幅，跌超1%，午后恒指、恒科指跌幅有所扩大，科网股普遍下跌，快手跌近4%，京东跌近3%，百度、小米、腾讯均转跌超2%，存储芯片股走低，鸿腾精密跌超14%。债市方面，国债期货全线下跌。商品方面，国内商品期货多数上涨，原油、燃油大涨，跟随国际油价涨势，因地缘政治紧张局势升级。
A股：截至收盘，沪指跌0.82%，深成指跌0.40%，创业板指涨0.34%。
盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市近3800股飘绿，今日成交近2.34万亿。沪深两市成交额2.32万亿，较上一个交易日缩量2000余亿。板块方面，有色金属板块领跌，稀土、黄金、小金属、锂矿方向跌幅居前；商业航天、半导体材料、核聚变、海运概念股走弱。油气、医药生物、光伏、机器人板块走强。
港股：截至收盘，恒指跌1.10%，恒科指跌1.93%。
盘面上，科网股、黄金股普遍下跌，老铺黄金跌约8%，紫金黄金国际跌约7%，赤峰黄金跌约6%，紫金矿业、洛阳钼业跌逾5%，智谱、蔚来跌逾4%，快手、商汤、小米集团、华虹宏力跌逾3%。
债市：国债期货全线下跌，截至收盘，30年期主力合约跌0.15%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.02%。
商品：国内商品期货普遍上涨，截至收盘，能源品涨幅居前，燃油涨6.50%；黑色系多数上涨，焦煤涨5.41%；化工品多数上涨，纯碱涨3.86%；新能源材料全部上涨，多晶硅涨1.20%；贵金属多数上涨，白银涨1.02%；基本金属多数上涨，铅涨1.02%；非金属建材全部上涨，玻璃涨1.01%；油脂油料多数上涨，豆一涨0.66%；航运期货跌幅居前，INE集运指数(欧线)跌4.12%；农副产品多数下跌，鸡蛋跌2.53%。
人形机器人午后爆发：宇树IPO引爆产业链估值重塑人形机器人概念午后强势拉升，成为今日最亮眼的主线。空心杯电机概念收涨4.63%，机器人执行器概念涨2.21%，华为机器人概念涨1.48%。
个股层面，斯菱智驱20cm涨停，瑞迪智驱涨11.88%，巨轮智能、北特科技涨停，秦安股份涨停（3连板），绿的谐波涨9.32%，中大力德涨7.96%。禾川科技涨4.52%，鸣志电器涨2.26%，三花智控涨3.04%，拓普集团涨2.93%，埃斯顿涨4.30%。
催化逻辑链层层递进：
最直接的引爆点来自宇树科技IPO认购数据。8月11日公布的申购结果显示，网上有效申购倍数高达8288倍，最终中签率仅0.0181%，网上有效申购户数978.46万户，创下科创板历史最高纪录。此前宇树科技IPO定价150.80元/股，对应发行市值约610亿元。DeepSeek参与战略配售，获配93.339万股（1.41亿元），腾讯、全国社保基金、中石油昆仑资本等同步在列。
中信建投认为，宇树IPO定价超出预期，有望带动本体厂商估值重塑，机器人是AI最好的物理载体之一，产业发展趋势明确。长江证券更直接地指出，宇树上市"将给国内本体厂明确的估值锚，推动国产人形机器人产业链再定价"。
产业基本面的支撑同样扎实。2026年上半年全球人形机器人出货约1.91万台，同比增长近三倍，中国制造商占全球出货量的97%以上。智元机器人以8400台居首，占全球44%份额；工业及商业应用占总出货量70%以上。2026年前8个月，机器人行业融资额已达1217亿元。
蚂蚁集团同日宣布领投戴盟机器人，后者完成数亿元融资，进一步强化市场对机器人赛道的信心。英伟达计划筹集5000亿美元用于AI基础设施建设，海外科技龙头持续加码为国内机器人板块提供外部催化。
国联民生证券认为，人形机器人产业正进入"规模制造提速、场景持续拓展、具身智能升级"三重驱动阶段。板块前期有所回调释放估值压力，但产业端商业化推进与资本加码仍在加速。建议关注三条主线：具备量产能力的头部整机企业、进入核心供应链的灵巧手与关节模组企业，以及三维感知与端侧计算能力突出的基础设施工。
兴业证券亦表示，从宇树科技IPO到蚂蚁集团领投戴盟机器人，产业资本与二级市场的联动正在加速形成，人形机器人作为AI技术的重要落地载体，中长期成长空间广阔。
CRO、创新药延续强势：百花医药6连板，万邦医药20cm涨停医药方向已连续多日成为市场核心主线之一。CRO概念收涨2.25%，医药商业涨1.59%，减肥药概念涨1.28%，生物制品涨1.28%，创新药涨0.69%。
个股方面，百花医药继续一字涨停，斩获6连板，该股自8月4日启动以来累计涨幅约90%。万邦医药20cm涨停，甘李药业涨停，开开实业4连板，诚达药业涨9.88%，泓博医药涨8.18%，诺思格涨7.95%，哈药股份涨停（3连板），老百姓、第一医药涨停。
政策端，上海市商务委等七部门印发《上海市国家服务贸易创新发展示范区建设方案》，明确提出支持生物医药产业创新发展，支持企业研发的创新药、现代中药和高端医疗器械开展全球注册认证并在当地实现销售。该政策与近期《国民健康"十五五"规划》"全链条支持创新药"的顶层设计形成呼应。
产业端，2026年上半年国家药监局批准38款创新药上市，其中国产创新药31款，占比超过80%。同期，国产创新药对海外药企的授权交易达成81笔，披露总金额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%。全球医药授权交易金额前十名中，中国药企占据八席。中国在研新药数量约占全球30%，位列全球第二。
业绩端，CRO龙头药明康德此前发布的半年报显示，H1营收288.97亿元同比增38.93%，归母净利润110.8亿元增29.43%。在手订单664.3亿元增25.2%，全面上调全年收入指引至585亿-605亿元。康龙化成H1小分子CDMO新签订单同比增超30%，海外跨国药企回流订单增速突破35%。
国元证券指出，近期多家海外MNC与CXO企业披露中报盈喜并上调全年指引，海外MNC销售与利润保持增长，CXO订单端改善逐步向业绩兑现，进一步验证全球创新药研发投入与产业链需求仍处于较高景气区间。
万联证券认为，医药商业行业处于出清加速阶段，具备精细化运营能力和数智化转型速度的企业将在未来竞争中占据优势。线下药店通过压缩费用和优化费用实现降本增效，行业格局呈现"强者恒强"的马太效应。
MLCC概念集体爆发：AI驱动涨价周期加速MLCC概念今日再度拉升，板块收涨1.84%。双星新材、洁美科技、国风新材涨停，风华高科盘中涨停后打开收涨6.73%，达利凯普涨13.21%，昀冢科技涨6.44%，三环集团涨2.48%。
全球MLCC正经历AI驱动的新一轮涨价周期。日本村田制作所BB值（订单出货比）已达1.34创历史新高，中国台湾国巨BB值从5月的1.4跳升至6月底的2.2。三星电机判断三季度在汽车旺季叠加AI服务器新增量下，供不应求将加剧。
涨价已从厂商端传导至现货市场。三星电机8月1日起全线产品统一涨价30%；太阳诱电宣布9月1日再度调涨；国巨7月起全系列电容产品涨幅约50%；风华高科年内累计调价2次，原厂价格较年初上涨约20%。深圳华强北现货市场出现"当天报价、当天失效"的情况，部分热门型号两周内价格明显上涨。
产业调研显示，部分AI客户为降低供应风险，不惜以原价2至3倍向村田、国巨等大厂抢货，形成"价高者得"的抢料氛围。高端MLCC交期已从8周拉长至20周以上，稀缺型号达26至40周。
银河证券认为，MLCC在AI服务器中大规模使用，AI相关高容MLCC用量大幅增长，超高容MLCC现货紧缺、交期拉长。村田、三星电机等龙头小幅扩产但产能释放需一年以上，供需紧张格局短期难以缓解，本轮景气周期受AI催化持续周期较长。
东吴证券指出，在当前AI MLCC需求景气度稳步上行、供给端面临多重刚性约束的背景下，具备高容MLCC规模化量产能力的国内厂商将在上行周期中充分受益。
半导体新签刷新创业板年内打新收益纪录超纯应材正式登陆创业板。公司股票发行价为65.99元，开盘股价达440元，并在此后稳步上行，盘中一度涨至554.73元，涨超740%。
消息面上，半导体刻蚀设备零部件是公司最主要的收入和盈利来源，公司向国内刻蚀设备商、晶圆代工厂和IDM厂商销售的刻蚀设备特殊涂层零部件的收入占各年度半导体领域收入的九成以上。在刻蚀设备领域，公司已形成较为突出的技术优势，是现阶段国内极少数5nm及以下制程半导体刻蚀设备核心零部件本土供应商。根据弗若斯特沙利文数据，2024年半导体设备特殊涂层零部件本土企业中，公司市场份额排名第一。
华金证券认为，超纯应材已深度绑定国产半导体制造设备龙头厂商，前两大核心客户稳定贡献六成以上收入，形成了高度稳定的战略配套关系。在先进制程持续演进、国产化提速发展的双重红利下，公司业绩增长具备良好支撑。
据上证报，同样以上市首日开盘价计算，今年以来仅3只新股单签收益高于N超纯，均来自科创板，分别是联讯仪器（32.75万元）、长进光子（24.45万元）、臻宝科技（20.17万元）。
资料显示，N超纯是我国极少数5nm及以下制程半导体刻蚀设备核心零部件本土供应商。公司自2005年创立伊始即从事特种材料业务，2009年起开始着力特殊涂层技术。凭借前期技术与工艺积累，公司成功实现特殊涂层零部件国产突破，逐步构建起从基础材料到生产装备的全链条自主可控制造体系，现拥有数十款半导体设备特殊涂层零部件产品，覆盖晶圆制造前道、后道设备以及硅片制造设备领域。
除了N超纯外，国仪公司（N国仪-U）今日在科创板上市，上市首日开盘报110.00元/股，较发行价21.22元/股高开418%。以此计算，N国仪-U打新单签收益为44390元，排名今年以来沪深新股的第十位。
N国仪-U专注于高端科学仪器的研发，面向量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等多个领域。量子信息技术与自旋共振仪器业务为公司核心竞争力所在。在自旋共振领域，公司是国内率先实现电子顺磁共振波谱仪国产化的企业，也是现阶段国内唯一、全球第二家具备覆盖连续波、脉冲式以及X波段、W波段的电子顺磁共振波谱仪完整产品体系的厂商；量子传感领域，扫描NV探针显微镜、量子钻石单自旋谱仪、宽场NV显微镜等代表性产品均系国内独家或国内外首台套，具有重大科学意义和战略价值。
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